Marcelo Catalán, subgerente de Estudios Bci, estima que el 2025 será un buen año para el retail: “Se va a ver favorecido por menores tasas”

Conversamos en ‘Más Que Números‘ con Marcelo Catalán, subgerente de Estudios Bci corredora de bolsa, sobre recomendaciones bursátiles, mercado local y proyecciones para las acciones chilenas 2025. 

“Este bucle 2025 contiene la visión completa de 32 compañías, que representan más del 90% del IPSA e incluye otras small caps, incluye el target IPSA, las perspectivas macroeconómicas, es sumamente completo, entonces permite poder materializar las recomendaciones de cara al 2025 en términos bursátiles y accionarios. En ese sentido, lo más relevante a destacar en la parte macro es que tenemos un crecimiento de PIB para el 2025 de un 2,1%, es un crecimiento moderado, tenemos una inflación de 3,5, es decir, va bajando gradualmente la inflación y eso permite que tengamos la tasa de política monetaria en torno al 4% hacia el segundo semestre del 2025”, comenzó diciendo Catalán.

Dicho lo anterior, destacó que “cerrando el 2025, comenzando el 2026, vamos a tener una convergencia hacia los niveles de crecimiento económico, de inflación, de largo plazo, así que eso es una buena noticia, vamos a continuar con un proceso de recuperación, pero el crecimiento de largo plazo para Chile es más acotado”.

Al analizar los sectores que tendrán o seguirán con crecimiento, el subgerente de Estudio Bci apuntó a que “en términos relativos hacia el próximo año, quienes van a continuar con un crecimiento elevado van a ser algunos bancos, como Santander, vamos a ver a LATAM Airlines con un muy buen desempeño en 2025, destacamos la recuperación que debiera tener los resultados de SQM de cara al 2025, también en CAP vamos a tener un buen crecimiento. Entonces, este año partimos con lo que era más ligado a consumo/retail y el próximo año se va sumando aquellas acciones que dependen de la recuperación de la demanda”.

Desde Bci, detalló que cuentan con “un target para el próximo año de 7.800 puntos, lo que implica un retorno esperado muy atractivo para el IPSA (…) sin duda el año 2025 vamos a tener un buen desempeño en términos bursátiles”.

Ante la pregunta de por qué cree que el 2025 va a ser un buen año para el retail, el ingeniero civil explicó que “el retail en general se va a ver favorecido por menores tasas, eso permite que las personas puedan incrementar su consumo, que sea más fácil el acceso a crédito y, por otro lado, tenemos también un escenario de recuperación económica”.

En ese contexto, en cuanto a lo que ha hecho Falabella para recuperar su valor bursátil, Catalán detalló que “Falabella hizo dos gestiones que han ayudado bastante, una es mejora en eficiencia en inventario y, por otro lado, eficiencia en términos de gasto administrativo y venta en personal que ya empieza a verse reflejado en 2024 hacia adelante”.